中小银行上市在“空窗”近三年后，近期有了一些新进展。

　　据深交所发行上市审核信息公开网站披露，总部位于广东的三家中小银行——东莞银行、广东顺德农商行（以下简称“顺德农商行”）、广东南海农商行（以下简称“南海农商行”）近期更新了招股书，IPO审核状态变更为“已受理”。2024年9月底，这三家银行因IPO申请文件中的财务资料过期，IPO审核状态变为“中止”。

　　除了A股市场，中小银行在港股上市近期也有望迎来突破。总部位于四川省宜宾市的宜宾银行已经从2024年12月30日开启招股，计划全球发售6.884亿股H股股份，将于1月8日结束，计划最多募资约20.74亿港元。

　　如果招股顺利，宜宾银行将于1月13日在港股挂牌上市，将是四川省内第三家上市银行，也是近三年来首家成功上市的银行，对其他中小银行推进上市会起到积极作用。

　　业绩承压与内控风险

　　相比于宜宾银行在港股上市只差临门一脚，冲刺A股的东莞银行、顺德农商行、南海农商行虽然IPO状态有更新，但后续还要等待深交所和证监会的审核，能否成功上市仍充满不确定性。

　　这三家中小银行近年来的上市历程都历经坎坷。东莞银行于2008年3月就启动了A股上市，期间经历了各种挫折。在2023年3月注册制落地实施后，东莞银行完成申报，冲刺深交所主板，在2024年3月和9月，历经两次财务资料过期，随后更新资料后进入“已受理”阶段。

　　顺德农商行是从2017年7月开始办理辅导备案登记，在2019年提交IPO招股书，当年6月获得证监会受理，随后进展并无突破；南海农商行则是从2019年6月开始递交申请，至今同样处在受理状态。

　　这三家中小银行上市进程缓慢，除了近年来宏观经济与市场波动等外在因素，其内部的公司治理、风险管控和业绩表现也是重要原因。

　　东莞银行在这三家银行中规模最大，截至2024年6月30日，其总资产为6447.87亿元，在广东省的城商行中位列第二；顺德农商行的总资产为4831.45亿元，是佛山市资产规模最大的银行；南海农商行的资产总额为3209.84亿元，其贷款和存款市场份额分别为佛山市南海区的第一位和第二位。

　　广东省资产规模最大的城商行是广州银行，这家银行也在冲击上市的过程中，只是历程同样波折。2024年8月，其审核状态已变更为“中止”。

　　从业绩表现上来看，东莞银行、顺德农商行、南海农商行都面临营收、利润增速下滑的压力。

　　最新的招股书显示，2022年、2023年和2024年上半年，东莞银行的营收分别为102.79亿元、105.87亿元和54.60亿元，对应的净利润分别为36.48亿元、37.65亿元和22.68亿元。

　　在2022年和2023年，东莞银行的营收同比增速分别为8.1%、3.0%，净利润增速为13.4%、3.2%，对比看出增速下滑明显。

　　顺德农商行同期的营业收入分别为90.98亿元、83.86亿元和38.52亿元；归母净利润分别为34.59亿元、34.57亿元和15.11亿元。其2023年的两项核心业绩指标对比2022年均出现了下滑。

　　从南海农商行的营业和净利润收入来看，2023年同样比2022年出现下滑。招股书显示，2022年、2023年和2024年上半年，南海农商行的营收分别为69.86、68.61和36.24亿元，净利润为27.28 亿元、23.82亿元和16.11亿元。

　　在不良贷款率和净息差方面，这三家中小银行也有各自的风险。

　　东莞银行主要是净息差持续承压，截至2024年上半年末，其净息差已经下降至1.27%，这在银行业内属于低水平。 截至2024年第三季度末，我国商业银行的平均净息差为1.53% 。

　　顺德农商行则面临资本利润率持续下滑，未能满足监管的要求。据招股书显示，顺德农商行2022年度的资本利润率为10.81%，2023年度为9.89%，2024年1～6月为8.53%，持续低于11%的监管要求。

　　截至2024年6月底，顺德农商行在交通运输、仓储和邮政业的不良贷款余额为12.67亿元，不良贷款率高达25.57%，这一业务板块的风险值得关注。

　　此外，顺德农商行近年来还接连踩雷“宝能系”和“雪松系”的风险，其中与“宝能系”的贷款合同纠纷涉诉金额约为12亿元。

　　南海农商行则面临房地产贷款业务不良率过高的问题。截至2024年6月底，其房地产行业的对公贷款为155.62亿元，不良率为3.81%，高于其1.39%的平均不良率。

　　在内控与合规管理方面，这三家银行也面临挑战。2024年，东莞银行因贷款业务违规、金融服务违规收费等问题，共计被监管处罚近500万元；顺德农商行前董事长姚真勇则因涉嫌严重违纪违法，目前正接受佛山市纪委监委的纪律审查和监察调查；南海农商行也曾因贷款业务违法被监管处罚。

　　对于这三家银行的上市前景，一位银行研究员告诉银柿财经，虽然重新进入了深交所“受理”状态，但后续仍有诸多审核，这类中小银行在公司治理、业绩稳定性方面都面临压力，会增添上市难度。

　　中小银行IPO停滞三年

　　自2022年1月兰州银行（001227）（001227.SZ）登陆A股后，国内的银行在近三年时间内没有一家能成功上市。上一家在港股上市的银行，也要追溯到2021年9月，当时东莞农商银行（09889.HK）挂牌成功，募资净额约88.82亿港元。

　　监管环境变化，中小银行的业绩稳定性、内部治理和风险防控等困境，都是影响上市进程的关键因素。近年来在银行业整体息差收窄、宏观经济环境波动的背景下，A股IPO整体呈现收紧趋势。

　　“中小银行的上市窗口期是在2021年前，如今的A股政策环境短期内难以转变，这些银行可能还需继续等待。”一位上市银行内部人士告诉银柿财经。

　　我国银行业的上市高峰期是在2021年前，当时A股上市银行从2015年的16家，增加至41家。2022年，仅兰州银行一家在A股上市，自此形成42家A股上市银行的市场局面。

　　最近三年虽然有家加银行持续在申请A股上市，但并无明显进展，说明这些中小银行还没有达到上市所需的条件，也反映出中小银行普遍面临的融资压力。

　　目前的市场环境下，中小银行要提高综合竞争力，就必须补充资本充足率，除了股东增资扩股外并无太多其他途径。银行业普遍通过“二永债”（永续债和二级资本债）来补充，但市场更倾向于国有大行和股份行发行的债券，对中小银行的支持力度较小。

　　因此，中小银行通过上市来补充资本充足率是较好的途径，不仅能提升资本金，也能提高公司治理能力、优化股权结构和拓展融资渠道。

　　东莞银行、顺德农商行和南海农商行都在招股书中强调，上市发行所募集的资金在扣除发行费用后，将全部用于补充其资本金，提高资本充足水平。能成功上市，对这些中小银行来说意义重大。

　　除了上述三家银行外，在深交所等待上市的还有广州银行。计划在上交所上市的也有三家银行，其中湖州银行此前被问询后目前暂无更新信息，湖北银行和江苏昆山农商行处于“已受理”状态。

　　在A股市场，处于上市辅导备案期的中小银行还有十多家，包括成都农商行、北京农商行、江苏江南农商行、徽商银行、杭州联合农商行、温州银行、天津银行、汉口银行、桂林银行等。

　　对这些中小银行来说，今后的上市之路也将充满挑战。