光伏产业链延续反弹光伏玻璃产能持续去化节后产业链价格有望修复至现金成本以上

2025-01-15 11:14:10 来源：智通财经

　　光伏产业链延续反弹，截至发稿，福莱特（601865）玻璃(06865)涨6.8%，报12.56港元；协鑫科技(03800)涨6.36%，报1.17港元；信义光能(00968)涨4.42%，报3.31港元；新特能源(01799)涨4.22%，报7.4港元。

　　消息面上，据卓创资讯（301299），截至1月9日，国内光伏玻璃在产产能8.97万t/d，考虑部分窑炉堵口限产，实际有效产能更低，目前产能已去化至已接近23年6月左右水平。库存水平看，截至1月9日，厂商库存天数为33.7天，24年11月至今总体保持去库趋势。供给端看，行业后续窑炉仍有冷修计划，供给有望进一步收缩。

　　中信建投（601066）指出，近期光伏价格出现反弹，核心原因在于硅片、电池经历几个月去库周期后，库存处于底部，同时需求端春节前产业链备货，需求集中释放。当前处于行业需求淡季，预计春节后下游需求逐步复苏，届时行业延续去库，产业链价格有望修复至现金成本以上，而价格的进一步上涨则需要看到库存尤其是硅料库存的明显去化。测算硅料库存降至1个月以下可能在2025年四季度至2026年上半年出现，届时硅料价格有望进一步上涨。

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