振华科技：2021H1实际经营性净利润7.05~7.52亿元，持续超市场预期（国盛证券）
2021-07-15 11:00:30
来源：
同花顺金融研究中心
国盛证券7月15日发布对振华科技（000733）的研报，摘要如下：
市场对于公司的预期差有以下几方面。
1）业绩方面：深通信与振华新能源等历史包袱出清，2021H1实际经营性净利润（7.05~7.52亿元，同比+86.51%~98.94%），业绩大超市场预期。我们认为振华科技正在用持续超市场预期的业绩证明自己。 2）管理机制方面：2019年已经推出股权激励方案，经营管理层面的巨大改善在近年来公司持续大幅增长的业绩上已经有所验证。 3）长期成长方面：如上述，振华科技的高研发投入、多产品布局、高端元器件产品储备等发展战略，正在将其打造成为国内军工电子主力军。 投资建议：基于中报业绩预告大超预期，我们上调公司盈利预测，预计公司2021~2023年归母净利润为11.97、16.55、20.96亿元，对应当前的估值水平为29X、21X、17X。作为CEC旗下的军工电子与半导体大本营，估值优势显著，维持“买入”评级。 风险提示：军工产品拓展不及预期。0人
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