投资收益成券商上半年业绩"定海神针"，17家券商利润大跌超50%
2024年上半年，中国证券行业整体表现低迷，但部分券商凭借差异化策略实现逆势增长。截至7月27日，27家已披露业绩的券商中，17家净利润同比下滑，10家实现增长。其中，东方证券（600958）、国投证券、海通证券（600837）上半年净利润排名前三，分别为21.11亿元、12.15亿元和9.19亿元~11.67亿元。
自营业务成败左右券商盈利
在业绩分化的背景下，券商的自营业务表现成为决定盈亏的关键因素。多家业绩增长的券商表示，投资收益大幅增加带动了整体业绩上升。例如，东方证券、国元证券（000728）等通过加大固定收益投资获得较好回报。东兴证券（601198）表示公司坚守绝对收益理念，积极推动各项业务稳健发展。
相反，部分券商因权益投资业绩不佳而拖累整体表现。光大证券（601788）、天风证券（601162）等明确提到受权益投资收益下降影响较大。华创证券的母公司也表示，权益投资公允价值变动收益减少是导致净利润大幅下滑的主要原因之一。
为应对市场波动，一些券商采取了差异化策略。红塔证券（601236）称持续优化资产负债结构，提升资产配置的科学性;首创证券（601136）则表示积极把握市场机遇，及时调整经营策略。这些措施帮助相关券商在艰难的市场环境中实现了业绩增长。
经纪投行业务承压，资管业务亮点凸显
除自营业务外，经纪和投行业务的表现也显著影响了券商的整体业绩。上半年市场交投活跃度下降，沪深两市成交额萎缩，加上股权融资放缓，导致证券行业的经纪和投行业务普遍承压。光大证券和浙商证券（601878）就因这两项业务收入下滑，净利润分别同比下降41.87%和14.45%。
不过，少数券商的经纪和投行业务仍实现了增长。麦高证券上半年经纪业务手续费净收入同比翻倍，达到7677.31万元;投行业务也从去年同期的零收入增至317.69万元。这显示出部分券商在逆境中依然能够找到业务增长点。
与此同时，资产管理业务成为部分券商的亮点。粤开证券、湘财证券、东莞证券的资管业务手续费净收入均实现增长。首创证券和太平洋（601099）证券也在公告中提到资管业务表现良好。这表明在传统业务受压的情况下，资管业务正成为券商新的利润增长点。
综上所述，2024年上半年券商行业面临严峻挑战，但也展现出差异化发展的趋势。投资收益仍是决定券商业绩的关键，而经纪、投行和资管等业务的均衡发展对于券商实现稳健增长同样重要。未来，券商需要进一步优化业务结构，提升风险管理能力，以应对市场的不确定性。
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