新东方业绩爆雷，股价闪崩

2024-08-01 15:35:08 来源：金融界

　　今日早间，港股开盘后，新东方（09901.HK）股价突然闪崩，跌幅9.29%，引发市场关注。这一股价异动源于新东方昨晚公布的2024财年第四季度财报。财报显示，该季度新东方实现经营利润1052.7万美元，同比大幅下滑78.1%；股东应占净利润2697.2万美元，同比下跌6.9%。这是近8个季度以来，新东方的经营利润和净利润首次出现单季度同比下滑。

　　业绩不及预期导致新东方股价大幅波动。昨晚，新东方美股股价也大幅收跌9.29%。今日港股开盘后，新东方股价继续下挫，截至发稿，跌幅仍达10.502%，拉长时间周期来看，新东方股价这一轮回调始于今年3月，截至发稿，累计跌幅已达38.9%。

　　对于业绩大幅下滑的原因，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉在财报电话会上表示，这主要因为季度内公司加速产能扩张、新整合旅游相关业务、对管理层和员工的额外激励，对该季度营业利润率产生了短期影响。他预计，随着公司继续提高设施利用率和运营效率，下一财年教育业务的利润率压力将会减少。

　　尽管2024财年第四季度业绩不佳，但从整个财年的业绩表现来看，新东方业绩仍保持较快增速。财报显示，2024财年，新东方的净收入达43.136亿美元，同比增长43.9%；经营利润为3.504亿美元，同比增长84.4%；股东应占净利润3.096亿美元，同比增长74.6%。营收达到了近五年最高水平。

　　同时，新东方预计2025财年第一季度（2024年6月1日至2024年8月31日）的净营收总额（不包括东方甄选自营产品直播电商业务）将达到12.547亿美元至12.835亿美元之间，同比增长31%—34%。这一预测显示，新东方对未来一段时间内的业务增长仍保持乐观态度。

　　然而，近期董宇辉的离职也给新东方带来了一定的影响。在新东方2024财年第四季度财报电话会议上，杨志辉回应了是否给予董宇辉补偿金的问题。他表示，公司将一次性补偿董宇辉，相关费用将在本财年第四财季和下一财年第一财季产生，具体数额将于下一次电话会上公布。这一事件虽然对新东方造成了一定的波动，但公司表示已经与董宇辉进行了大量透明沟通，并谨慎做出了剥离与辉同行的决定。

　　由于电商业务的波动，申万宏源下调了新东方2025、2026财年的收入预测和归母净利润预测。这显示了市场对新东方电商业务未来发展的不确定性。

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