基本面较平,A股动能暂缺
A股各大股指本周齐跌,上证综指全周累计下跌1.15%至3051.28点;深综指、创业板综指、科创50指数周跌幅分别为2.91%、3.86%、0.71%,北证50指数全周大跌4.93%。
本周稍早公布的财新5月份PMI制造业及服务业指数双双优于预期,但由于此前一周公布的5月份官方PMI指数弱于预期,故股市未能从经济指标中得到多少动能。
周五上午,海关总署公布的以美元计价的中国5月出口额同比增长7.6%,显著优于4月的同比增长1.5%;5月以美元计价的进口同比增长1.8%,不及4月的同比增长8.4%。
5月出口数据看似不错,但这与去年低基数相关,也与包括新能源汽车在内的“新三样”出口较强劲相关,而这两个有利因素可能都缺乏可持续性。整体来看,个人感觉上述5月进出口数据对于A股应该没有明显的支撑作用。
由个股的表现看,本周几只进入退市整理期的个股下挫,A股最大的特征就是小微股跌幅明显。到了周四晚间,证监会表示,“优胜劣汰”机制正在逐步形成,但短期内退市公司数量不会出现“明显增加”。受此影响,周五小微股表现暂有所好转。
小微股大跌并非全部与退市忧虑相关,另外应该也与“量化监管或将强化”的市场消息或预期相关。周五晚间,上交所、深交所、北交所均发布了《程序化交易管理实施细则(征求意见稿)》,其中包括对高频交易增加交易成本内容。
外围方面,本周加拿大央行、欧央行相继宣布降息,但这早就有预期,何况这次欧央行的降息属于“鹰派降息”,即在降息同时却刻意淡化了下一次降息,所以最终对全球股市的利好就相对有限了。
本周稍早美国公布的多数经济指标强化了市场对美联储降息的预期,但周五最为重磅的5月非农就业数据强劲,这就造成市场对美联储降息的预期大幅下降。下周三(6月12日)美联储将公布5月CPI,这份数据应该会影响到市场对美联储降息的预期。
因内外部基本面表现暂较平淡,个人猜测A股将继续维持盘整格局,建议投资者宜继续观望。
在品种方面,建议投资者暂侧重于业绩前景稳定、现金流表现良好的上市公司,继续回避业绩波动频繁、信披质量欠佳的上市公司。至于小微股,投资者应加紧甄别,在操作上不宜一刀切,对于那些业务或技术上确实有亮点的小微股,仍然可以坚守,但对于业务与技术没什么亮点的公司宜持回避态度。
周末的消息面偏暖,周五召开的国常会提出要充分认识房地产市场供求关系的新变化,继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。这条消息在性质上当然是A股利好,但因投资者刚经历了楼市的诸多利好,故大概率不会做出明显反应。
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