青岛啤酒获东吴证券买入评级，业绩超预期，利润率显著提升

2024-04-30 09:03:24 来源： 金融界
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　　4月30日，青岛啤酒（600600）获东吴证券买入评级，近一个月青岛啤酒获得6份研报关注。

　　研报预计，基于上述假设&一季报业绩，我们上调公司2024-26年归母净利润预测至51/57/64亿元(2024-26年归母净利润CAGR为12%，前值为50/57/64亿元)，最新收盘价对应A股2024-26年PE为21/19/17倍，中长线看好公司持续成长性。青啤H股估值低于A股，股息率更高，首次覆盖给予“买入”评级。研报认为，公司发布2024一季报，2024Q1实现营收101.5亿元(yoy-5.2%)，归母净利润16.0亿元(yoy+10.1%)，扣非归母净利润15.1亿元(yoy+12.1%)，公司收入符合预期，业绩双位数增长超预期。中高档产品销量占比持续提升，吨价同比增长。2024Q1公司整体啤酒销量达218.4万千升(yoy-7.6%)，其中中高档以上产品销量为96万千升(yoy-2.4%)。公司销量在去年同期高基数下增长有所承压，但产品结构升级趋势延续，叠加低端产品线加速迭代，公司2024Q1中高档以上产品销量占比整体销量达44.0%(同比+2.3pct)，公司吨价达4,647元(yoy+2.5%)。

　　风险提示：行业竞争；场景复苏、结构升级不及预期；原料成本波动；食品安全与舆情风险。

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小牛诊股诊断日期：2024-05-21
青岛啤酒
击败了66%的股票
短期趋势强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
中期趋势上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
长期趋势已有564家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计1.48亿股，占流通A股21.04%
综合诊断：近期的平均成本为86.64元。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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