中国证券报

　　基金新发市场回暖 债基是主力军

　　近期，公募基金新发市场的回暖之势愈加明显。数据显示，按照基金成立日为统计标准，截至6月22日，年内全市场新发基金首募规模合计将近6500亿元，发行规模较去年同期增长超25%。具体来看，债券型基金依然是新发市场的主力军，多只爆款债基频出；主动权益类基金方面，红利主题产品的吸金效应更为显著。

　　业内人士指出，经历了过去两年的深度调整之后，市场正在孕育更多投资机遇，而随着经济回升的信号越来越多，投资者将会看到更多的行业出现向上的趋势。配置方向上，建议关注高股息资产、上游资源品、新质生产力，尤其是未来朝阳产业对应的成长品种。

　　行业出清加速 “腰尾部”私募路在何方

　　近日，一则关于“上海某证券类私募机构以65万元低价卖壳”的消息在私募圈广泛传播，并引发了私募行业在新行业环境下如何持续经营发展的思考。

　　多位业内人士在接受中国证券报记者采访时表示，随着行业扶优限劣、严监管的大幕拉开，当前证券类私募机构的行业出清正在加速，未来较长时间内，以卖壳、并购、主动注销等形式退出行业竞争的机构预计会持续增多。在此背景下，持续提升合规能力、打造出自身策略的特色和竞争力、探索适合自身发展的运营模式等，将成为“腰尾部”私募生存、发展的关键所在。

　　英伟达“概念基”获追捧 警惕ETF高溢价风险

　　近期，随着全球芯片巨头英伟达股价、市值持续创下新高，多只英伟达“概念基”净值也接连刷新历史纪录。作为英伟达“概念基”的代表，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF今年6月以来就发布了10余次溢价提示公告，同时其场外联接基金也宣布暂停申购。

　　虽然美股市场整体情绪并未过热，但有观点认为，纳斯达克市场的一些龙头品种已显示超买迹象，科技赛道变得拥挤，而这往往也是市场出现阶段性调整压力的信号。美股短期的波动和过热在所难免，虽然其长期向上的趋势没有终结，但需要注意美联储首次降息时点以及人工智能（AI）应用端等因素带来的不确定性。

　　三路并进全渠道拓展 安井食品打造第二增长曲线

　　“这款火山石烤肠卖得非常好，开袋后不用解冻，空气炸锅180℃烤制12分钟就能享用，方便快捷，还有爆汁的口感。”在北京一家物美超市的安井食品（603345）货柜前，超市促销员向中国证券报记者介绍。眼下热卖的爆款单品火山石烤肠，成为安井食品贯彻“三路并进”策略，打造第二增长曲线的鲜明写照。

　　“我们将继续贯彻‘三路并进’的经营策略，提高市占率；提升锁鲜装系列、丸之尊系列等中高端产品占比，增强盈利能力，把握预制菜、烤肠类产品的市场机会，切入高增长细分赛道。”安井食品董事长刘鸣鸣在接受中国证券报记者专访时表示。

　　上海证券报

　　“科创板八条”后并购重组第一单来了 芯联集成拟收购未盈利资产

　　“科创板八条”发布后仅两天，就有科创板公司推出重组预案，拟收购未盈利资产，打响“科创板八条”后并购重组“第一枪”。

　　6月21日晚，芯联集成披露重组预案，拟收购芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司（简称“芯联越州”）72.33%股权。芯联集成表示，此次交易完成后，芯联越州将成为上市公司的全资子公司。公司可集中优势资源重点支持碳化硅（SiC）等新兴业务发展，推动公司产业垂直整合，实现全产业链布局等。

　　6月19日，中国证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科创板八条”）提出，提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。有业内人士分析称，芯联集成本身是一家上市前未盈利企业，公司去年按照“市值+营收”的科创板第四套上市标准上市，如今作为收购未盈利资产的“第一个吃螃蟹的人”，颇具有先行先试的魄力。作为“科创板八条”后首单重组预案，芯联集成的重组进展也将牵动着市场的目光。

　　公私募FOF直面“生死局”

　　FOF基金为何一直做不好、“长不大”？在业内人士看来，主要原因在于配置能力不足、产品同质化严重以及通道业务盛行等。FOF基金若要获得投资人的信任和青睐，各机构还需从产品本身和配置能力两大方面多下功夫

　　生存还是毁灭，对于FOF产品来说是一个艰难的问题。

　　6月18日，今年第七只清盘公募FOF发布提示公告。相比2023年的11只清盘数量，今年以来FOF基金清盘数量呈现增多势头，特别是今年以来清盘的FOF中半数以上是养老FOF产品，更是增添了投资者的忧虑。

　　私募FOF的处境也不乐观。中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）公示信息显示，昔日曾跻身百亿级梯队的FOF私募管理人规模明显缩水，今年以来私募FOF基金正收益占比不到五成。

　　ETF竞争加剧 基金频频分红提升产品吸引力

　　数据显示，截至6月20日，今年以来ETF及ETF联接基金已分红逾50亿元，较去年同期增长逾70%。另外，今年以来单只基金分红总额第一、第二的位置均被ETF占据，分红金额分别超过24亿元、12亿元。

　　近日，又有多只绩优宽基、红利ETF发布分红公告，其中还有合同中约定符合月度评定即可分红的产品。业内人士表示，在震荡的市场中，基金的分红有利于提升投资者的持有体验，基金分红力度的加大也从一个侧面反映了ETF战场“硝烟弥漫”。

　　可转债“湍流”：市场非理性波动 公司高管罕见增持

　　近期，可转债市场出现一定程度的非理性下跌。在此形势下，以往罕见的上市公司高管增持可转债方案如今也亮相。

　　6月22日，山鹰国际（600567）公告称：公司董监高拟增持公司可转债，同时董事会还提议下修相关可转债的转股价。这意味着只要山鹰国际年末在债券到期后能还本付息，公司高管将获得至少30%的收益。

　　非常之举背后，是上市公司应对当前市场非理性状况的积极作为。机构人士表示，未来将有更多公司出台提振市场信心的方案。随着时间推移，不理性的声音与行为终将散去，但当前需要警惕正股与可转债螺旋式下跌的风险。

　　证券时报

　　飞天茅台最低价格直逼2100元 “拆箱令”是否取消有待确认

　　经历几日短暂横盘之后，贵州茅台（600519）酒价格再次下跌，6月23日部分年份酒单日跌幅接近100元/瓶，散装单瓶价格逼近2100元。

　　近日，面对核心产品市场价格持续下跌，贵州茅台陆续有所动作。公司新任董事长张德芹频频外出走访，以增强渠道和市场信心。

　　市场传闻称，为稳定市场价格，贵州茅台将取消“拆箱令”。此消息目前尚未得到贵州茅台确认，但白酒分析人士认为，“拆箱令”取消后，市场上将不再有散装茅台和原装茅台两个价格体系，有利于茅台酒市场价格提升。不过，实际效果还需看经济恢复状况。

　　打好降本增效“组合拳” 增强金融业发展后劲

　　随着市场环境及监管环境的变化，降本增效成为金融业的必修课。压降运营成本、优化人力资源结构成为金融机构的普遍选择。顺应数字化转型趋势，金融机构还强化大数据、人工智能(AI)等新技术的应用，赋能业务经营管理。

　　业内人士表示，降本增效并非一味做减法，也并非不投入。关键是持续提升财务管理精细化水平，统筹好局部和整体、短期和长期的关系，优化资源配置，提高投入产出比。这将有效减轻各类金融机构面临的高质量转型压力，也为让利实体经济拓宽空间。

　　新天然气拟斥资18.5亿取得 喀什北项目石油合约权益

　　6月23日晚，新天然气（603393）公告，拟通过境外子公司佳鹰有限公司收购中能控股、共创投控控制权，进而享有中国年代对喀什北项目的投资及勘探开发生产的石油合约权益，交易价格合计约18.51亿元。

　　资料显示，喀什北项目是中国年代与中石油，于2008年12月开始开展的集勘探期、开发期、生产期三阶段同时存在的国际合作项目，中国年代与中石油按照49%和51%的比例享有喀什北项目产品分成。

　　据了解，该区块地处塔里木盆地西南缘，位于天山山脉的南缘，石油合同区面积约为3146平方千米。其中，喀什北项目第一指定地区天然气探明储量446.44亿立方米，该气田已于2020年10月1日进入商业生产期；第二指定地区目前仍处于勘探期，初步预计资源量为天然气约2000亿立方米、原油约8000万吨(最终以实际勘探成果为准)。

　　7天少了40家 农村中小银行吸收合并急

　　上周五，国家金融监督管理总局内蒙古监管局网站发布正蓝旗汇泽村镇银行解散的批复。

　　据证券时报记者统计，截至上周五，7天时间已至少有40家农村中小银行被吸收合并或解散，农村中小银行加速洗牌。此外，辽宁农商银行获批吸收合并36家农村中小银行机构；民生银行收购1家村镇银行并设立分支机构；东莞农村商业银行吸收合并2家村镇银行。

　　业内人士预计，到年底，银行业金融机构独立法人数量将会进一步减少，退出的机构将以中小农商行、村镇银行居多。

　　证券日报

　　落实私募基金净值披露规定 私募机构积极规范展业行为

　　长期以来，由于私募基金展业的特殊性，且投资运作规则相对空白，行业风险时有暴露。为积极落实强监管、防风险要求，解决私募证券基金投资运作规则“从无到有”的问题，历经两年多时间，今年4月30日中基协发布了《私募证券投资基金运作指引》（以下简称《指引》）。

　　《指引》将于今年8月1日正式实施，截至目前仅剩1个多月。《证券日报》记者获悉，目前私募基金机构正在抓紧按照《指引》的相关要求，逐条调整展业细则，为合规展业“打补丁”。例如，与券商或第三方平台等代销机构签订补充协议，停止向未有实际销售基金的机构发送业绩报告等。

　　科创板公司再融资迎突破 助“硬科技”企业快速成长

　　6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《八条措施》），提出优化科创板上市公司股债融资制度。

　　对此，银河证券策略首席分析师杨超对《证券日报》记者表示，本次科创板融资端的相关改革举措体现了监管部门对资本市场服务科技创新和新质生产力发展的高度重视，旨在通过优化股债融资制度等，提升市场效率和包容性，进一步促进“硬科技”企业的快速成长。

　　“数”读各地前五个月经济数据 新动能不断聚集 广东等经济大省中流砥柱作用明显

　　临近年中，各地经济运行即将年中交卷，透析地方统计局发布的前五个月经济数据，经济强劲“脉动”已逐步显现。与此同时，锚定年度目标，江苏、广州、甘肃、吉林等地先后召开经济运行分析调度会议，对经济工作进行再部署。

　　“今年我国经济运行总体平稳。从各地经济运行情况来看，经济大省率先突围，或将实现‘时间过半任务过半’的良好势头。”中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示。

　　全球半导体市场规模加速增长 逻辑芯片和存储芯片引领复苏

　　截至6月23日下午，已有佰维存储、南芯科技两家A股半导体行业上市公司率先披露2024年上半年业绩预告。佰维存储预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润同比增长194.44%至211.31%，南芯科技预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润同比增长101.28%至119.16%

　　全球半导体市场正迎来强势复苏。今年6月份，世界半导体贸易统计组织(WSTS)把对2024年全球半导体市场规模同比增速的预测上调至16.0%，相比去年11月份做出的预测，上调了2.9个百分点。根据世界半导体贸易统计组织预计，2024年全球半导体市场规模将达到6112.31亿美元，此前预计为5883.64亿美元。

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