德邦证券纺织服饰基金重仓跟踪:24Q2品牌重仓比例下降,制造表现更优
德邦证券发布研报认为,多数公司重仓市值下降,整体来看,纺织制造整体更优。1-6 月纺织服装出口向上修复,行业去库带动主要纺织出口国出口修复及企业营收改善,建议关注纺织制造板块。另外运动鞋服品牌近期陆续发布 2024Q2 运营概要,主要公司销售额均实现良好增长。
纺织服饰:2024Q2 重仓比例下降,纺织制造表现更优。从行业重仓市值比例来看,2024Q2 纺织服饰板块重仓比例约 0.49%,相较 2024Q1 的 0.59%环比下降,在31 个申万一级行业中位居第 25 名;从基金重仓持股总市值来看,2024Q2 纺织服饰板块约 129.67 亿元,同比 2023Q2 下降 21.16%,降幅较 2024Q1 略有扩大;环比 2024Q1 下降 19.51%;从超配情况来看,2024Q2 纺织服饰基金重仓比例约0.49%,低于纺织服饰板块市值/A 股比值(0.65%),超配比例约-0.16%,已连续11 个季度处于低配状态。
各子行业:板块内部表现分化,纺织制造表现更优。
纺织制造:2024Q2 重仓持股总市值约 41.68 亿元,同比 2023Q2 增长58.71%,环比 2024Q1 增长 20.56%,重仓持股总市值自 2023Q2 开始连续 5 个季度实现持续增长,并且配置比例亦持续回升,超配比例由 2024Q1的-0.10%回升至 2024Q2 的-0.06%,但仍处于低配状态。
服装家纺:2024Q2 重仓持股总市值约 81.29 亿元,同比 2023Q2 下降28.15%,环比 2024Q1 下降 15.98%,重仓持股总市值自 2023Q1 开始连续 6 个季度下降,超配比例由 2024Q1 的 0.02%下降至 2024Q2 的-0.01%,连续 14 个季度超配后 2024Q2 转为低配。
饰品:2024Q2 重仓持股总市值约 6.70 亿元,同比 2023Q2 下降 73.28%,环比 2024Q1 下降 77.51%,超配比例由 24Q1 的-0.04%下降至 24Q2 的-0.09%,近年来持续处于低配状态。
公司:多数公司重仓市值下降,纺织制造整体更优,服装家纺中海澜之家(600398)(600398.SH)与波司登(03998)重仓市值提升。从2024Q2 持股总市值前 10 大的公司来看,纺织制造共有 3 家,品牌服饰共有 7 家。其中,有 4 家公司持股总市值环比上升,分别为海澜之家、伟星股份(002003)(002003.SZ)、申洲国际(02313)、波司登。整体来看,纺织制造表现相对较优,3 家公司中仅华利集团(300979)(300979.SZ)重仓总市值环比下降,且降幅较低,仅下降1.35%。分板块来看,1)纺织制造:重仓总市值前5 的公司大部分均实现市值的同比、环比增长;2)服装家纺:重仓总市值前5 的公司表现分化明显,海澜之家重仓总市值同比与环比均明显增长,波司登持仓总市值环比增长,比音勒芬(002832)(002832.SZ)环比下滑;3)饰品:重仓总市值前4 的公司环比均下滑,环比下降幅度位于 40%-80%区间。
投资建议:纺织制造板块,1-6 月纺织服装出口向上修复,行业去库带动主要纺织出口国出口修复及企业营收改善,建议关注华利集团、伟星股份、南山智尚(300918)(300918.SZ)、新奥股份(600803)(600803.SH)等。服装家纺板块,运动鞋服品牌近期陆续发布2024Q2 运营概要,主要公司销售额均实现良好增长,建议关注安踏体育(02020)、李宁(02331)、特步国际(01368)等。
风险提示:终端消费不及预期风险;原材料价格大幅波动风险等。
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