馨月说财经:跨年行情可期但需流动性助威 技术利润最大化的主要手段
A股市场再次进入到政策市与资金市博弈期,政策面与资金面依然是市场中枢与上行主动力,存量政策、一揽子增量政策、积极财政政策与适度宽松货币政策等交织支撑着大势,但随着市场估值的上移,弱现实与估值之间的落差还需要基本面补位,这需要一定的时间,因此在投资中不要急躁。
2025年即将来临,市场对今年底与明年初的一揽子增量政策继续落地以及双降有预期,对跨年行情有期待,所以对冲国际金融风险的能力有所增强,这在上周有所体现,这令A股更为稳健。但估值的话语权将逐步扩权,市场将在概念炒作与基本面之间权衡,并在年报声中而向基本面倾斜。
上周,A股在海外金融风险飙升的过程中表现淡定,但资金增量也再次遭遇阻力,而就当前市场而言,主要还是政策预期与流动性的置换,因此后续行情应更加重视市场的量价关系。
从投资方向而言,AI+新质生产力、国产替代、机器人等依然是主线,“新消费”与消费升级方向的布局亦会有所增强,而随着行情的延伸,TMT等概念虽可能呈现强者恒强的局面,但市场的高低切过程会更加频繁,经济顺周期会支持一部分板块补涨。
一、A股走势
图一:上证指数日线图
1、本周初的技术重点
上周六我将三大指数本周的主要技术环节做了重点分析,并指出本周初三大指数的技术重点与上周基本相同。
沪指技术重点是:上看日瀑布M1压力,下看日瀑布M4支撑。深成指与创业板指的技术重点是:上看日瀑布M1-M4结合部压力,下看日瀑布M5支撑。
2、共振分析
日线显示:MACD下行中位,ADTM上行中位、PSY下行中位、SLOWKD下行中位、SRDM下行中位、MI中位震荡。沪指日线处于中位共振状态,但这种状态多表现为震荡期,令股指难有持续上行过程。
周线技术高位问题虽有所缓和,但第一交易系统的MACD与ADTM处于高位区间,这会限制A股的整体涨幅,这种情况下若A股受利多消息刺激上涨,依然难免冲高回落过程,主因是技术面不协调,尤其是量价关系不协调。就上行量能来看,日交易必须回升至日MV均线之上,市场才有趋势走强的基础,否则市场很难持续走升。
3、三级压力与支撑
沪指今日上行三压力:日瀑布M3与日瀑布M2结合部、日瀑布M1、日 BB IBOLL上轨。其中,日瀑布M1是重点,放量突破该位置,沪指才能有效走强。
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