迈瑞医疗获东吴证券买入评级，业绩符合预期，海外市场加速

2024-04-30 23:02:55 来源：金融界

　　4月30日，迈瑞医疗（300760）获东吴证券买入评级，近一个月迈瑞医疗获得10份研报关注。

　　研报预计2023年公司实现营业收入349.3亿元(+15.04%，同比，下同)，实现归母净利润115.8亿元(+20.6%)，实现扣非归母净利润114.3亿元(+20.04%)。2024年一季度公司实现营业收入93.7亿元(+12.06%)，实现归母净利润31.6亿元(+22.90%)，实现扣非归母净利润30.4亿元(+20.08%)。2023年海外市场环比加速，发展中国家市场表现亮眼。分地区来看，国内市场实现收入213.82亿(+14.5%)。自23年3月份以来，国内常规诊疗活动实现了迅速复苏，推动国内IVD全年实现了20%的快速增长，其中试剂收入增长超过25%。国际市场实现收入135.50亿(+15.8%)，其中下半年增长22%。增速表现最亮眼的依旧是发展中国家，全年增速超过了20%，北美市场连续两年的复合增速达到了18%。考虑到23年高基数，我们将公司24-25年盈利预测由140.1/171.9亿元调整至139.6/168.1亿元，预计26年公司归母净利润为200.7亿元，当前市值对应PE为26/22/18X。

　　研报认为，2023年海外市场环比加速，发展中国家市场表现亮眼。分地区来看，国内市场实现收入213.82亿(+14.5%)。自23年3月份以来，国内常规诊疗活动实现了迅速复苏，推动国内IVD全年实现了20%的快速增长，其中试剂收入增长超过25%。国际市场实现收入135.50亿(+15.8%)，其中下半年增长22%。增速表现最亮眼的依旧是发展中国家，全年增速超过了20%，北美市场连续两年的复合增速达到了18%。

　　风险提示：市场竞争加剧，海外市场拓展不及预期。

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