工业富联获77家机构调研：未来公司将持续提升AI服务器研发投入，不断优化产品结构，引领AI赛道的发展机遇（附调研问答）
工业富联（601138）1月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年1月11日接受77家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、海外机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：根据公司目前在手订单，今年和明年的AI服务器市场需求如何。2025年市场增速会放缓吗？
答：根据Trendforce数据，AI服务器2023年迎来高速成长，增幅为38%。2024-2026年预估每年将维持20%-30%不等的高增长。 2023年前三季公司整体AI服务器营收,同比呈现双位数高增长，前三季GenAI(CPU+GPU)服务器营收实现翻倍成长，且GenAI服务器连续三季营收呈现倍数增长。自2022年初以来，FiiGenAI服务器营收呈现逐季升温趋势，GenAI服务器营收占比(占整体AI服务器)持续攀升。公司认为GenAI发展趋势不变，未来，公司将持续提升AI服务器研发投入，不断优化产品结构，引领AI赛道的发展机遇。
问：从公司角度来看，哪种类型的企业在加大投资AI服务器？
答：根据IDC最新数据,超过70%企业都已开始投入生成式AI的发展,包含云服务商、大型企业、中小型企业,甚至新创公司。以公司为例,公司在生产过程中早已导入大量AI参与视觉检测、供应链管理及AGV/AMR的调度管理。目前公司也投入生成式AI应用发展。
问：鉴于市场需求旺盛，从公司角度看2025年AI服务器板块来看是否需要进一步扩大容量？
答：公司目前因应及满足客户全球交货的需求,持续进行全球产能的扩产。同时在全球厂区进行高度自动化及机器人化的投资,以最大程度提高生产效率。
问：AI服务器相较于其他同业，我们的竞争优势是什么？
答：公司是一家可以提供完整解决方案的厂商，有全球布局优势，能配合客户在地化的刚性需求，且技术能力深厚，持续多年与客户共同开发。基于公司跟客户长久密切合作关系、共同开发产品的能力及高度自动化的能力，公司现在仍占有较关键的地位。
问：未来公司是通过现有客户增加份额或开拓新客户来提升盈利水平？
答：公司现有客户为全球领先的头部云服务商及品牌客户，2024年公司依旧会以服务这些头部客户为主。
问：请问公司交换机、路由器市场需求及预期增速？
答：受惠于数据中心AI化及数据中心高速连接需求，公司高速交换机及路由器营收呈现逐季升温。路由器方面，受惠于运营商和云服务提供商骨干网络升级，Fii路由器2023年前三季营收均较去年同期呈双位数增长。交换机方面，数据中心AI化及网络升级趋势推升高速交换机出货增长。800G交换机已进行NPI，预计今年上量贡献营收。 公司主要客户群在全球市场占有75%以上份额，公司通信网络业务过去4年连续实现营收、盈利双双增长，其最主要原因系全球一线客户份额的不断提升，同时带动新客户的加入;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| CIC | 保险公司 | -- |
| 3W Fund | 海外机构 | -- |
| Aberdeen Investment | 海外机构 | -- |
| Adage Capital | 海外机构 | -- |
| Allianz Global Investors | 海外机构 | -- |
| Allspring Global Investment | 海外机构 | -- |
| Anglepoint | 海外机构 | -- |
| ApaH Capital | 海外机构 | -- |
| Artisan Partners | 海外机构 | -- |
| Aspex Management | 海外机构 | -- |
| AtomVest | 海外机构 | -- |
| BAM | 海外机构 | -- |
| Baring Asset Management | 海外机构 | -- |
| Blackrock Investment | 海外机构 | -- |
| Boston Partners | 海外机构 | -- |
| Broad Peak Investment | 海外机构 | -- |
| Cathay Securities | 海外机构 | -- |
| Citadel | 海外机构 | -- |
| Columbia Threadneedle | 海外机构 | -- |
| D1 Capital | 海外机构 | -- |
| Eastspring | 海外机构 | -- |
| Ekagrata Capital | 海外机构 | -- |
| Elevation Capital | 海外机构 | -- |
| Excel Investment | 海外机构 | -- |
| FIL Investment | 海外机构 | -- |
| Flowering Tree Investment | 海外机构 | -- |
| Goldmansachs | 海外机构 | -- |
| Grand Alliance Asset Management | 海外机构 | -- |
| Greenwoods | 海外机构 | -- |
| Hamon Capital | 海外机构 | -- |
| Helved Capital | 海外机构 | -- |
| HSBC AM | 海外机构 | -- |
| Itau Asset management | 海外机构 | -- |
| Janus Henderson Investors | 海外机构 | -- |
| Jeneration Capital | 海外机构 | -- |
| JPMorgan Asset Management | 海外机构 | -- |
| Junto Capital | 海外机构 | -- |
| Kadensa Capital | 海外机构 | -- |
| Kaizen | 海外机构 | -- |
| LAM Group | 海外机构 | -- |
| Millennium Capital Management | 海外机构 | -- |
| My Alpha | 海外机构 | -- |
| Orbis Investment Management(Hong Kong)Limited | 海外机构 | -- |
| Ovata Capital | 海外机构 | -- |
| Oxbow Capital | 海外机构 | -- |
| Pleiad Investment Advisors | 海外机构 | -- |
| Point72 | 海外机构 | -- |
| Power Pacific | 海外机构 | -- |
| Segantii Capital | 海外机构 | -- |
| Shelter Haven Capital | 海外机构 | -- |
| Stillpoint | 海外机构 | -- |
| Surveyor Capital | 海外机构 | -- |
| SVI | 海外机构 | -- |
| Tebuah | 海外机构 | -- |
| Templeton | 海外机构 | -- |
| Torq Capital Management | 海外机构 | -- |
| Tree Line Investment | 海外机构 | -- |
| T.Rowe Price | 海外机构 | -- |
| TT international | 海外机构 | -- |
| UG Investment Advisers | 海外机构 | -- |
| Value Partners | 海外机构 | -- |
| Verition Fund | 海外机构 | -- |
| Whale Rock Capital | 海外机构 | -- |
| WT asset | 海外机构 | -- |
| Broad Peak | QFII | -- |
| Coatue Management | QFII | -- |
| Invesco | QFII | -- |
| Manulife | QFII | -- |
| Marshall Wace | QFII | -- |
| Oberweis | QFII | -- |
| Schroders | QFII | -- |
| Tairen Capital | QFII | -- |
| Teng Yue Partners | QFII | -- |
| Boyu Capital | 其他 | -- |
| Kiara | 其他 | -- |
| Polymer | 其他 | -- |
| Power Sustainable | 其他 | -- |
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