记者吴斌 上海报道

　　随着全球投资者进入“奥马哈时间”，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦财报也新鲜出炉。

　　当地时间5月4日，伯克希尔公布最新业绩，2024年第一季度营收898.69亿美元，同比增长5.2%，高于市场预期的859.2亿美元，去年同期为853.93亿美元；第一季度净利润为127.02亿美元，同比下降64.2%，高于市场预期的98.92亿美元，去年同期为355.04亿美元。

　　（来源：伯克希尔）

　　投资收益方面，在美股一季度节节走高的大背景下，一季度伯克希尔投资收益为18.8亿美元，但远低于去年同期的347.6亿美元。巴菲特曾多次吐槽，称投资和衍生品的收益和损失对于理解财报和评估经济表现并没有真正意义。

　　相比之下，经营利润是巴菲特更看重的财务指标。伯克希尔第一季度经营利润为112.2亿美元，环比增长32%，同比增长39%，其中保险承保业务营业利润较去年同期大幅增长，而铁路业务、公用事业和能源业务、制造业、服务业和零售业等营业利润变化相对稳健。

　　“心头好”苹果再遭减持

　　截至2024年3月31日，伯克希尔大约75%的股票持仓集中在五家公司：苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元，美国银行从348亿美元增至392亿美元，美国运通从284亿美元增至345亿美元，可口可乐从236亿美元增至245亿美元，雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。

　　一季度伯克希尔大幅削减了第一大重仓股苹果的比重，一季度末价值为1354亿美元，约7.9亿股，下降了约13%。但截至一季度末，苹果仍是伯克希尔迄今为止最大的持股。

　　需要注意的是，这已经是伯克希尔连续二个季度削减苹果股份。在去年四季度众多投资动作中，伯克希尔减持“心头好”苹果1000万股备受关注，以期间平均股价计算，减持市值约18.22亿美元（约合人民币131亿元），对苹果的持股比例降至5.9%。

　　随着巨型科技股引领市场反弹，2023年苹果股价涨幅高达48%。在高峰期，苹果在伯克希尔的股票投资组合中迅速膨胀，一度占据逾50%的比重。不少分析师认为，伯克希尔持有的苹果股份在其投资组合中已经份额过大。

　　目前苹果在AI领域已经落后于微软等科技巨头，一季度累计下跌逾10%。如果苹果的AI梦最终没有实现，Ladenburg Thalmann资产管理公司首席执行官Phil Blancato表示，苹果将会变得更像一支价值股，有点像可口可乐。

　　不过，过去一周苹果股价已大幅反弹，董事会已授权回购1100亿美元股票，创下历史新高。与此同时，苹果整体销售额和iPhone销售额下降。在增长阴霾拖累下，截至5月3日收盘，苹果今年股价仍跌逾4%。

　　伯克希尔减持苹果并非没有先例，2020年第四季度也曾出售苹果股票，但巴菲特后来承认这可能是一个错误。在去年的股东大会上，巴菲特表示，苹果有非常好的业务，利润率很高，用户忠诚度很高，与消费者关系密切。“两年前伯克希尔出于税务考量卖过一些苹果股票，这个决定是愚蠢的。我们希望拥有好的企业，我们也希望拥有充足的流动性。”

　　现金储备创纪录

　　对于当前的美股市场，巴菲特似乎并不看好。一季度伯克希尔现金储备进一步走高，达到创纪录的1890亿美元，去年年底为1676亿美元。

　　约翰霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫·汉克（Steve Hanke）表示，巴菲特目前手中所握的巨额现金储备表明，他对美股前景并不乐观，并预计美国经济将陷入困境。“这样高的现金储备告诉我们一件重要的事情：巴菲特认为没有多少值得购买的东西，在这种情况下，现金为王。”

　　汉克此前曾表示，在预见市场前景不佳之际囤积现金是“典型的巴菲特行为”，因为巴菲特总是喜欢“浑水摸鱼”。2008年金融危机时巴菲特曾经有类似的操作，在当时美国陷入金融危机、市场流动性枯竭之际，伯克希尔进入市场，利用雄厚的现金储备与高盛、通用电气、陶氏化学、哈雷戴维森以及其他境况不佳的公司达成了利润丰厚的交易。

　　在现金储备创纪录背后，一季度伯克希尔总计出售了价值199.72亿美元的股票，买入26.91亿美元，净卖出172.81亿美元。同时一季度伯克希尔回购了26亿美元普通股，而上一季度为22亿美元，2023年全年股票回购总额达到92亿美元。

　　近期巴菲特投资大动作寥寥，对日本市场的布局格外醒目。2020年8月，伯克希尔首次宣布被动持有日本五大商社5%的股份，此后又在去年6月透露，伯克希尔已将持股比例增至8.5%以上。在今年的股东信中，巴菲特透露伯克希尔持有这5家公司约9%的股份。

　　今年4月19日，伯克希尔再次大举发行日元债券，总计筹集2633亿日元，成为自日本央行废除负利率制度以来海外发行人最大的日元交易。有分析认为，伯克希尔此次发行日元债是为了锁定当前日元较低的利率，借入低息日元持续加码日股。

　　从长期来看，伯克希尔的表现堪称惊艳，1965年至2023年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.8%，明显超过标普500指数的10.2%。今年伯克希尔A类股已累计上涨近11%，表现明显强于美股大盘。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会