国联证券:计算机行业23年业绩恢复增长 看好AI、数据要素和产业数字化等增长机遇
国联证券(601456)发布研究报告称,23年计算机行业整体营收总额约为11812亿元,同比增速为9.54%,归母净利润总额约为301亿元,同比增长8.77%。从细分板块来看,2023年智能安防、金融IT、地理信息盈利明显增长;2024年一季度工业软件实现较快增长。该行持续看好AI、数据要素和产业数字化等为计算机行业带来坚实的增长机遇,计算机行业也将助力低空经济、量子技术等未来产业发展,2024年整体业绩有望进一步复苏,头部厂商或将提升市占率,维持计算机行业“强于大市”评级。
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国联证券观点如下:
年初至今行情呈“W”型走势,持仓比例持续下降
2024年初至今计算机板块呈现"W"型走势,从2024年初到4月30日,申万计算机指数下跌13.52%,跑输沪深300指数18.57pct,在申万31个子行业中位列第30位。截至2024年第一季度末,计算机板块基金重仓比例为3.60%,在申万31个一级行业中排名第10;重仓比例环比下降1.37pct,环比增速排名第29,连续四个季度下降;重仓比例低于行业标配0.25pct,从超配转换为低配。
2023年计算机行业业绩恢复增长,板块表现分化
2023年计算机行业整体营收总额约为11812亿元,同比增速为9.54%,归母净利润总额约为301亿元,同比增长8.77%,利润增速略低于营收增速。汇总申万计算机348家(剔除ST公司)A股上市公司2023年业绩情况,179家公司归母净利润增长,169家公司归母净利润减少。服务器行业AI需求待释放,基础软件普遍业绩下降,网络安全业绩继续承压,智能安防利润明显增长,医疗信息化仍处于修复过程,地理信息利润表现好于营收,金融IT盈利明显改善,工业软件、电力信息化平稳增长。
2024年1季度计算机行业整体利润下降较明显
2024年Q1计算机行业整体营收总额约为2426亿元,同比增速为9.63%,归母净利润总额约为3.03亿元,同比下降95.13%,整体利润下降较明显。服务器行业业绩有所分化,基础软件板块亏损收窄,网络安全持续亏损,智能安防行业利润较稳定,医疗信息化业绩基本持平,地理信息业绩下滑,金融IT盈利承压,工业软件实现较快增长,电力信息化利润下降。
投资建议:建议关注景气赛道领军厂商
从细分板块来看,2023年智能安防、金融IT、地理信息盈利明显增长;2024年一季度工业软件实现较快增长。该行持续看好AI、数据要素和产业数字化等为计算机行业带来坚实的增长机遇,计算机行业也将助力低空经济、量子技术等未来产业发展,2024年整体业绩有望进一步复苏,头部厂商或将提升市占率。
风险提示:宏观经济增长放缓;供应链安全风险;下游需求不及预期等。
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