煌上煌（002695）10月31日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年10月30日接受59家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：之前交流说今年新开店侧重社区街边店，目前门店结构如何？

　　答： 公司今年的开店会侧重于街边社区店，今年新开店中，街边、社区店占比在52%，高铁、机场、高速服务区等高势能门店占比25%，综合体和商超店占比23%； 截至2023年9月底，公司4000多家门店，街边社区店占比56%，比重进一步提升，高势能店占比10%%左右，综合体、商超店占比28%左右，其他为特通渠道店。

　　问：规划的几个基地的推进情况，产能匹配前端销售的情况？

　　答： 基于未来3-5年“千城万店”的战略发展布局，公司合理配置前沿生产基地，贴近市场，基地产能设计在8000吨左右。 截至目前公司规划的陕西基地、重庆基地已经投产，浙江基地正在建设中，该基地预计明年年内也将投产，海南基地已选址购地（含食品加工及进口原料冷链仓储，辐射东南亚区域），山东、京津冀基地的规划预计也将提上议事日程。

　　问：从区域看，公司门店布局情况，以及未来重点发展方向？

　　答： 从区域看，公司门店较多主要为江西和广东，其中江西有1542家门店，广东有764家左右，其次就是浙江、福建、辽宁、山东地区各有200家左右的门店。 公司未来主要的拓店方向主要是老市场深耕、新市场拓展，其中包括优势老市场如江西、广东、福建、辽宁等地区的深耕，以及围绕新建加工基地周边的重点新市场如陕西、重庆、浙江、山东地区等大力拓展。

　　问：成本端，鸭副产品的趋势如何，对毛利率的指引？

　　答： 鸭副产品价格已从高位下行，近期价格继续走低，预计2023年四季度仍会小幅走低，目前已经进入主要原材料战略采购的窗口期。首先公司将逐步加大原材料采购力度，确保安全储备库存，期后将完成一年以内的战略储备，以锁定未来一段时间的产品毛利空间。 随着鸭副产品价格持续下行，将有利于公司产品毛利率的不断提升，期间公司第三季度综合毛利率提升了3.87个百分点。

　　问：目前加盟商的加盟开店意愿情况？已经有门店的加盟商提升带店率情况？

　　答： 以往三年的疫情一定程度上影响了加盟商的开店积极性，随着2023年以来经济逐步复苏，加盟商开店意愿逐步提升。 提升加盟商带店率主要有两方面，一是公司针对以战区所在城市为聚焦的核心区域，设置区域独占的商圈，逐步提高门店覆盖率；二是公司推动了大商扶持计划，很多加盟商都在积极开店，想进入到大商的群体，与公司发展更趋同频。

　　问：成本下降后，公司是否会增加门店货折？

　　答： 下半年主要原材料成本下降后，公司将快速推动市场消费，在费用率管控的前提下推出不同阶段的促销政策，比如免收加盟费、门店装修支持等，并通过每月多样的促销活动主题让利给终端消费者和加盟商，同时通过品牌整合传播结合新零售玩法，增强与终端消费者的黏性，提升门店顾客忠诚度。

　　问：如何解决零食行业小包装产品与公司门店产品之间的冲突？

　　答： 目前消费市场上零食行业连锁门店发展迅速，其小包装产品与公司门店产品很大的差异化，一是零食连锁店小包装产品基本为OEM代工，可以为公司销售占比较小的包装产品拓展更多的销售渠道，是为渠道互补；二是公司核心产品为全程冷链门店鲜货产品，与零食连锁店小包装产品，无论从产品新鲜度、包装形态上都区别较大，可以说是产品互补。 综上，零食行业小包装产品与公司门店产品基本不存在冲突，相反具有互补性；同时，未来公司将加大新品研发的推广，推出系列短保产品，以满足各类产品的搭配和终端消费者的需求。

　　问：独椒戏是否和酱卤业务有协同？

　　答： 基于品牌、终端消费群体和产品之间的差异化，独椒戏与酱卤业务之间有所区别。其一独椒戏品牌形象更趋于年轻化，门店装修投入较酱卤连锁门店高出不少，故投资回报期相对较长；其二独椒戏作为新进入市场的网红品牌，正属于新品牌的快速扩展阶段，其加盟商自有毛利空间相对较大。

　　问：请介绍一下加盟商发展、招商标准等。

　　答： 公司加盟商的数量也在逐步增加，由1700人增长至1800+；公司新加盟商的准入，主要会从行业连锁经验、企业文化认同、经营资金充裕等方面加以审核，同时公司推动了大商计划，通过政策支持鼓励大商拓店，由老市场带动新市场的发展;

　　调研参与机构详情如下：

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